جدول(۴-۱۵):نتایج بهترین تخمین فرضیه سوم

Forecast-Error =β_۰ + β_۱*Ability +∑^m_q=2 β_q(q^th Control var)+ε

متغیر

ضریب برآورد شده

خطای استاندارد

آمارهt

P-value

β_۰

۳/۱۹-

۳۰/۳

۸۳/۵-

۰۰۰/۰

Ability

۲۳/۰-

۰۰۵/۰

۷۷/۵-

۰۰۰/۰

Outside

۰۰۷/۰-

۰۰۳/۰

۳۲/۲-

۰۲/۰

Size

۹۵/۱

۱۸/۰

۷۸/۱۰

۰۰۰/۰

Sales-Conc

۳۲/۲

۹۶/۰

۴۰/۲

۰۱/۰

Loss

۴۱/۱

۱۱/۰

۱۰/۱۲

۰۰۰/۰

Increase

۳۵/۰

۰۶/۰

۴۹/۵

۰۰۰/۰

ضریب تعیین ۷۹/۰

ضریب تعیین تعدیل شده ۷۲/۰

آماره دوربین واتسون ۴۵/۲

آمارهF 031/11

احتمال آمارهF 000/0

همان گونه که نتایج مندرج در جدول (۴-۱۵) نشان می‌دهد، P-value محاسبه شده برای متغیر مستقل توانایی مدیریت(Ability)، کوچکتر از سطح خطای ۵درصد و ضریب برآورد شده آن متغیر منفی می‌باشد. در نتیجه میتوان اظهار داشت که بین توانایی مدیریت و خطای پیش‌بینی سود ارتباط معکوس و معنی داری وجود دارد؛ به طوری که با افزایش توانایی مدیریت، خطای پیش‌بینی سود کاهش می‌یابد.

از طرفی دیگر مقدار ضریب برآورد شده برای این متغیر نشان می‌دهد که یک درصد افزایش Ability(توانایی مدیر) ،متغیر وابسته خطای پیش‌بینی سود (Forecast-Error) را به میزان ۲۳/۰ % کاهش می‌دهد. به علاوه با مشاهده جدول می توان اظهار داشت که از بین متغیرهای پژوهش Sales-Conc بیشترین تأثیر را بر متغیر وابسته (Forecast-Error) می‌گذارد.

همچنین ضریب تبیین این مدل تقریباً ۷۲/۰ است. این عدد نشان می‌دهد که ۷۲ درصد تغییرات متغیر وابسته، توسط متغیرهای مستقل مذکور قابل تبیین است و از آنجایی که آماره دوربین- واتسون این مدل نزدیک به ۲ است (۴۵/۲ ) ، می توان گفت که در این مدل خودهمبستگی مرتبه اول وجود ندارد.

به علاوه نتایج مندرج در جدول (۴-۱۵) نشان می‌دهد که p-value آزمونF کوچکتر از ۵ درصد است و از آنجایی که ، آماره F اعتبار کلی مدل را نشان می‌دهد در نتیجه می توان گفت این مدل با احتمال ۹۵% معنی دار بوده و از اعتبار بالایی برخوردار است. با این تفاسیر فرضیه سوم این پژوهش در سطح اطمینان ۹۵%، رد نخواهد شد. نتیجه کامل این برآورد در پیوست شماره ۹ در انتهای پایان نامه قید شده است .

۴-۱۱- خلاصه فصل چهارم

در این فصل ابتدا آمار توصیفی و در ادامه نتایج برآورد هر یک از مدل ها به همراه آزمون های آماری مربوط، مورد بررسی قرار گرفت. نتایج به دست آمده از آزمون فرضیه های پژوهش نشان داد که در شرکت‌های مورد بررسی ارتباط مستقیم و معنی داری بین توانایی مدیریت و احتمال انتشار سود پیش‌بینی شده در زمان مقرر وجود دارد. همچنین نتایج نشان دهنده ی ارتباط مستقیم و معنی دار بین توانایی مدیریت و دفعات پیش‌بینی سود در نمونه مورد بررسی می‌باشد. در حین حال نتایج نشان دهنده ی ارتباط معکوس و معنی دار بین توانایی مدیریت و خطای پیش‌بینی سود می‌باشد.

1. 1. Forecast Antecedents ↑

1. 1. Forecast Environment ↑

1. 1. Legal and Regulatory Environment ↑

1. 1. Analyst and Investor Behavior ↑

1. 1. Forecaster characteristics ↑

1. 1. Information Asymmetry ↑

1. 1. Pre – commitment to Disclosure ↑

1. 1. Firm – specific Litigation risk ↑

1. 1. Mnagerial Incentives ↑

1. 1. Prior Forecasting Behavior ↑

1. 1. Proprietary Costs ↑

1. 1. Forecast characteristics ↑

1. 1. Earnings Forecast News ↑

1. 1. Accuracy versus Bias ↑

1. 1. Forecast Form ↑

1. 1. Attributions Acompanying Forecasts ↑

1. 1. Stand – alone vs. Bundled Forecasts ↑

1. 1. Forecast Disaggregation ↑

1. 1. Forecast Horizen and Timeliness ↑

1. 1. Forecast Consequeces ↑

1. 1. Stock Market Reaction ↑

1. 1. Information Asymmetry / cost of capital ↑

1. 1. Earnings Management ↑

1. 1. Litigation Risk ↑

1. 1. Analyst and Investor Behavior ↑

1. 1. Reputation for Accuracy and Transparency ↑

1. 1. Log Likelihood ↑

1. 1. Restr.Loglikelihood ↑

1. 1. LR Statistic ↑

1. 1. MC Fadden R-Square ↑

1. 1. Stationary. ↑

1. 1. Non-Stationary. ↑

1. 1. – Spurious Regression. ↑

1. 1. . P-value >α : H₀ , P-value <α : H₁ (α=(سطح خطاP-valueمیزان معقول بودن فرضیه ی صفر و α سطح خطا که در اینجا ۵ درصد است را نشان می‌دهد. ↑

1. 1. – Levin, Lin and Chu ↑

1. 1. – Im, Pesaran and Shin ↑

1. 1. – Fisher – Augmented Dickey-Fuller Unit Root Test(Fisher-ADF) ↑